航空和卫星：资产注入将是关键
    5月7日，工信部发布了高端装备制造业“十二五”发展规划，指出我国要形成航天器制造、发射服务、应用设备制造和卫星运营服务构成的完整产业链。

    目前，虽然我国航空航天制造业还刚刚完成产业初期的布局，离产生实际效益还需时间，行业整体估值偏高，但国家在致力于调结构的过程中，航空装备制造业仍然占有举足轻重的地位，航空产品作为高附加值的产品，是未来最具潜力的市场；同时，随着我国北斗导航卫星的正式发射，已实现军民两用技术完美结合的卫星产业，将是我国未来发展的重点方向。

    重点关注北斗产业，东兴证券指出，在我过“十二五”发展规划中，北斗卫星导航应用被列为优先发展行业。目前，我国北斗卫星导航系统已经拥有十三颗在轨卫星，到今年年底我国北斗卫星导航系统将覆盖中国及周边地区，正式提供服务。各地方政府也将北斗卫星导航系统作为经济的增长点，加大扶持力度，对此，自身具有技术资金优势的上市公司将会首先获得地方政府的支持，如合众思壮（002383）在上海设立分公司，北斗星通（002151）在江苏设立北斗星通汽车电子园。看好中国卫星（600118）、华力创通（300045）、国腾电子（300101）和中海达（300177）。

    资产注入将是关键，国金证券（600109）指出，无论是航空装备还是卫星产业，都是依托军工体系完成的。由于国家现在“保民生”的战略，大规模的投入已经不现实，对于军工资产上市融资的需求也就越来越紧迫，因此，预测未来更多“优质资产的注入”将会是资本市场的一大“盛宴”。

 高铁：动车需求或将大幅提升

    《高速列车科技发展“十二五”专项规划》中提出，“十二五”期间，将“以高速铁路体系化安全保障技术、高速列车装备谱系化技术、高速铁路能力保持技术和高速铁路可持续技术为重点，以高速列车谱系化、智能化和节能降耗技术为核心，完善、提升并基本形成我国高速列车相关关键技术及重大装备体系。”

    同时，《高端装备制造业“十二五”规划》（以下简称“规划”）对机车货车和城市轨道设备都提出了要研发满足国际市场不同需求的产品。鼓励企业通过联合开发合资合作人才交流兼并重组等多种方式与国外企业和研发中心进行大力合作开拓海外市场，将有助于拓展成长空间。

    招商证券（600999）表示，《规划》提出要完善新一代高速动车组研制，开发适应高寒高热高风沙高湿广域等不同系列的谱系化动车组。截至2011年我国已投入运营的高速列车共计786标准列，《规划》预测“十二五”期间，动车组需求约1000列以上，如果铁道部改革顺利，高铁和城际建设顺利推进，预计需求很可能超过该预测。

    重点推荐中国南车（601766），公司拥有全球技术领先的高速动车组研发制造基地，其制造的CRH2型时速200公里动车组是第一列国产化动车组。公司2012年4月17日公告，公司近期签订总额约33亿元的若干项重大合同，约占公司2011年营业收入的4.0%。2011年年报披露，报告期间，公司实现营业总收入807.11亿元，同比增长23 .92%，其中，动车组板块实现营收约211亿元，同比43.74%。

智能装备：未来五年有望年均增长25%

    智能制造装备通常是具有感知、分析、推理、决策和控制功能的制造装备的统称，它是先进制造技术、信息技术和智能技术在装备产品上的集成和融合，体现了制造业的智能化、数字化和网络化的发展要求。

    智能制造装备的水平已成为当今衡量一个国家工业化水平的重要标志。智能制造装备产业是战略性新兴产业的重要组成部分，属于高端装备制造领域范畴，尚属比较新的概念，是高端装备制造业中唯一尚未被市场充分认识的金矿。

    据银河证券研究报告显示，目前市场对航空、航天、轨道交通装备、海洋工程装备四大产业的发展前景十分看好，但对智能制造装备产业尚未认识到位。预计智能制造装备产业在未来 5-10 年内将获得高速成长，未来五年有望实现年均25%以上的增长。

    中邮证券研究报告认为，“十二五”期间，将重点发展面向航空航天、船舶、发电设备制造业需要的重型、超重型数控加工机床，多轴联动及复合加工机床，高速及高效加工机床，大型、精密数控机床等。值得注意的是，下游产业因规模扩大所带来的巨大需求将长期支撑整个产业的盈利水平。建议重点关注5只智能制造装备股：秦川发展（000837）（齿轮磨床、龙门式车铣），沈阳机床（000410）（金属切削机床，数控机床）、昆明机床（600806）（卧镗式加工中心、数控落地铣镗床）、华东数控（002248）（编码器、高速精密机床主轴等）及天马股份（002122）（短圆柱滚子轴承、铁路轴承）。

    海洋工程装备：行业进入黄金发展阶段

    3月22日《海洋工程装备制造业中长期发展规划》正式发布.提出，2015年，年销售收入达到2000亿元以上，其中海洋油气开发装备国际市场份额达到20%；2020年，年销售收入达到4000亿元以上，工业增加值率再提高3个百分点，其中海洋油气开发装备国际市场份额达到35%以上。

    据此测算，“十二五”期间，我国海工装备市场规模将扩大6倍，行业复合增速将达46%，行业进入黄金发展阶段。

    华泰证券（601688）表示，目前，我国已基本实现浅水油气装备的自主设计建造，此外，海上风能等海洋可再生能源开发装备初步实现产业化，海水淡化和综合利用等海洋化学资源开发初具规模，装备技术水平不断提升。不过我国海洋工程制造业仍存在较大差距，主要表现为：产业发展仍处于幼稚期；核心技术依赖国外；尚未形成具有较强国际竞争力的专业化制造能力，基本处于产业链的低端；配套能力严重不足，核心设备和系统主要依靠进口；产业体系不健全，相关服务业发展滞后.

    方正证券（601901）表示，从公司层面看，按前景、弹性、业绩3大条件：第一，公司海工产品的技术含量和附加值较高、未来发展前景好；第二，海工业务占比较高，或正在进行产能投资，3-5年后海工业务占比将达到较高水平；第三，公司当前的其他主业业绩较好，或将出现业绩反转。重点推荐三大海工装备制造企业：振华重工（600320）、润邦股份（002483）、中集集团（000039）。